Engenharia Econômica

Em um país que convive há décadas com juros reais elevados, volatilidade fiscal e concentração bancária, avaliar um projeto de investimento exige muito mais do que dominar fórmulas de matemática financeira: exige compreender o ambiente econômico em que esse projeto está inserido. É essa a proposta central de Engenharia Econômica: Análise Econômica, Financeira e Gestão de Risco — Fundamentos para Projetos de Investimento. O livro abre com uma Introdução dedicada ao contexto macroeconômico brasileiro — taxas de juros, inflação, câmbio, política fiscal e insegurança jurídica —, estabelecendo as bases conceituais de Economia necessárias para uma leitura crítica dos capítulos técnicos que seguem. O Capítulo 1 apresenta os fundamentos do valor do dinheiro no tempo: capitalização simples e composta, juros, descontos, taxas equivalentes, séries de pagamentos, perpetuidades e os sistemas de amortização SAC e Price. O Capítulo 2 avança para os métodos e critérios de decisão de investimento — Valor Presente Líquido (VPL), Taxa Interna de Retorno (TIR), Payback Descontado, Custo-Benefício, Anuidade Uniforme Equivalente e Custo Anual Equivalente —, discutindo também os desafios de alternativas mutuamente excludentes e as flexibilidades estratégicas. O Capítulo 3 trata da renda econômica e da montagem do fluxo de caixa incremental, do Fluxo de Caixa Livre e do Fluxo do Acionista, ilustrados por um estudo de caso sobre um estaleiro de iates de luxo. O Capítulo 4 aborda substituição de ativos e escolha de financiamento, com estudo de caso sobre a modernização de uma frota de tratores. O Capítulo 5 apresenta ponto de equilíbrio operacional, econômico e financeiro, alavancagem e os principais índices econômico-financeiros de liquidez, atividade, endividamento e rentabilidade. Os capítulos finais dedicam-se à análise de risco: o Capítulo 6 explora a diversificação de investimentos e a Teoria das Carteiras de Markowitz; o Capítulo 7 apresenta a Linha de Mercado de Capitais, o modelo CAPM e o custo de capital; e o Capítulo 8 discute análise de sensibilidade, análise de cenários, Simulação de Monte Carlo e Opções Reais, com árvores de decisão aplicadas ao exemplo do estaleiro de iates. A obra encerra com um Estudo de Caso Integrador, que percorre diagnóstico de balanço, avaliação de projeto de investimento e flexibilidade gerencial em uma sequência única e integrada, acompanhado de exercícios propostos e referências bibliográficas. Escrita a partir da experiência de mais de quatro décadas do autor em sala de aula, e assumindo explicitamente uma perspectiva liberal — no sentido clássico do termo — sobre o papel das instituições econômicas na viabilidade dos investimentos, a obra combina rigor técnico, contextualização macroeconômica e estudos de caso aplicados, constituindo-se em referência tanto para a formação acadêmica quanto para a prática profissional em análise e gestão de investimentos.